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文末彩蛋在即将上线的小程序二期工程中，将会强势接入全球170个国家和地区的汇率行情，独步领先全行业！责任编辑：郭建财报风云之英雄本色：中国恒大2018年中报解读来源：市值风云作者 | 商立木流程编辑 | 白鹤芋2018年上半年，中国地产市场依然是风云激荡。

“大多数散户基民很难做出理智的投资决策。”一位证券从业人士表示。事实上，散户化也成为目前公募基金最大的特征。Wind数据显示，截至去年年中，944只股票型基金（份额分开计算）的个人投资者平均持有比例高达72.49%。其中，有700只的个人投资者持有比例超50%，有551只的个人投资者持有比例超80%。相比之下，机构投资者的参与度过低，仅有69只股票型基金的机构投资者持有比例在90%以上，股票型基金被机构投资者平均持有的比例仅为33.59%。

尽管中国数字经济取得了备受瞩目的成绩，但刘子豪认为，未来中国仍有很长的路要走。他列举两组数字：第一，中国数字经济占GDP的比重远低于发达国家。以2016年数据为例，中国数字经济占比30.3%，德国59.3%，美国58.3%，日本46.4%，法国43.4%，英国39%；第二，中国的数字技术发展水平和普及率在全球仅居于中游。2016年世界银行“数字技术普及应用指数”将中国列为131个国家中的第50位。“这表明中国的数字化发展前景远比想象的更加宽广。数字经济是世界经济的未来，中国将成为全球数字经济最大的增量市场。” 刘子豪说。

横向对比，今年 4 月-9 月，占比下降最多的恰恰就是我们上面说最应该关注的中小企业： 50-150 人的小企业占比下降 1%，150-500 人的中小企业占比下降 1.8%，其他规模企业占 比不变或上升，50 人以下的微型企业占比上升 1.5%，10000 人以上的超大型企业占比上升 1%。可见50-500 人的中小企业的经营问题和可能带来的就业问题，比大型企业和微型企业更加严峻。根据央行的数据，今年 3 季度，全国小微企业贷款余额增速下降至10%（前值为 12.2%，去年同期为 17.8%），为 2009 年数据公布以来最低。

图表4：世界玉米供需平衡表资料来源：大连商品交易所 格林大华研究所二、 我国玉米基本面供需分析供给方面：继续推进种植结构调整，去库存效果显著1． 我国玉米播种面积及产量情况在玉米供给侧改革过程中，我国努力减少玉米产量，大力推进玉米去库存化，不断出台政策鼓励农户种植其他谷物和大豆，但由于在全国大部分地区玉米种植收益仍高于大豆，因此政策效果未达预期。根据中国统计局数据显示，2018年玉米产量仍高达2.573亿吨，同比2017年仅减少0.67%。播种面积减少0.6%为6.32亿亩（4200万公顷），大豆播种面积增加1.9%。河北玉米播种面积减少，吉林和内蒙古大豆播种面积增加，而山东、河南和安徽等地区的大豆播种面积同样提高。11月黑龙江出台玉米补贴政策，将玉米种植补贴大幅下降至25元/亩，大豆继续提高至320元/亩，预计黑龙江大豆替代玉米播种面积的幅度较大。总体来看，预计2019年度玉米种植面积、产量有望小幅减少。

责任编辑：余鹏飞增值税下调引豪车率先降价 专家称降幅难超三个点编者按：去年，制造业增值税从17%调至16%，今年4月1日起，再下调3个百分点。降税如何深入影响企业，从车市以往的表现看，首先是降价，去年5月1日增值税下调一个百分点，奔驰、捷豹等车企在当天宣布“官降”。今年“两会”明确降税后，3月15日晚，梅赛德斯-奔驰即宣布降价。降税给行业带来怎样的变化，本报将持续报道。